从2019年开始,受益于5G、人工智能等科技发展以及半导体产业链向国内迁移,国内半导体半导体产业进入发展的新阶段,然而,2020开年以来的一场疫情打乱了节奏。
今年2月份中国大陆疫168体育情爆发,中国大陆企业率先受到冲击,企业复工延迟,且复工后交通运输受限加上外地返工员工隔离限制,1-2月份国内供应端受到较大影响,叠加春节假期效应,2月份国内手机出货量降幅达56%,进入3月份,国内企业逐渐复工,3月手机出货量环比2月份回升,但同比依然下降。
根据中国通信院4月13日公布的国内手机市场数据,2020年3月,国内手机市场总体出货量2175.6万部,同比下降23.3%,2020年1-3月,国内手机市场总体出货量4895.3万部,同比下降36.4%。上市新机型数量方面,2020年3月,上市新机型39款,同比下降25.0%,2020年1-3月,上市新机型89款,同比下降28.8%。
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3月以来,疫情在海外蔓延,海外企业亦面临封城、停工的困境。东南亚地区是重要的电子产品生产基地,印度、马来西亚、菲律宾等国家在三月中旬相继进入紧急状态,同时,半导体材料、存储器、面板等领域的主要生产国家日韩也受疫情干扰,疫情对产业链的影响由大陆转向海外。
随着疫情海外爆发,短期内疫情对终端168体育产品消费需求的影响成了主要变量,首先,欧美等地区主要是线下消费,但是由于疫情实行隔离、门店关闭等措施影响消费者的购买需求;其次,由于疫情影响经济衰退对消费者收入产生影响,打击消费者需求。
以手机为例。由于市场的严峻变化,近日集邦咨询再次下修2020年全球智能手机生产总数预测至12.96亿支,年衰退幅度达7.5%,这是其今年第二次下修该数据,第一次是2月份中国大陆疫情爆发时下修幅度3.5%。同时若下半年疫情仍未能获得缓解,衰退幅度恐将持续扩大。
手机消费下降,其产业链上半年整体面临挑战,比如存储器行业,从19年四季度开始,由于疫情之下宅经济和云业务发展,叠加库存水位低,其进入上涨周期。随着5G、AI、大数据、物联网、云计算等技术的发展168体育,存储器市场将进入上涨周期。但是手机占存储器下游很大比例,若手机需求下跌,短期内势必会影响存储器产业链业绩。再比如手机面板方面,手机需求的下滑势必也会影响智能手机面板需求与价格,从而影响相关企业业绩。
虽然疫情对半导体行业造成了一定的影响,但是这都是短期的,长期来看,5G技术升级与国产替代的投资逻辑并不会变。
首先是5G基站建设,根据之前的一条新闻数据,现在基站数量刚超过15万个,到今年年底的计划是60万个。根据三大运营商公布的年报显示,预计2020年三大运营商合计资本开支为3348亿元,同比增长11.65%,其中5G相关投入1803亿元,同比增长339%,占总投资的一半以上。5G建设部署有序进行是产业链上行周期的助推力。
其次,5G技术商用带来的5G手机换机潮、可穿戴设备、物联网等发展带来的增长点。前面提到短期内手机需求或许会受到疫情的影响,但是中长期而言,5G手机换机需求可能会延后,但并不会消失。后续随着换机需求来临,产业链将受益。具体的5G产业投资机会可关注 【 5G行业 】 情报。
国产替代是国内半导体板块长期成长的核心逻辑,而大基金二期也将进一步支持国产厂商提升竞争力,5G供应链需求叠加产业向国内转移,国产厂商都将收益,尤其是各细分领域的龙头企业。关于国产替代与大基金二期相关内容可关注 【 电子设备 】 行业情报。
最后,对于半导体产业链,短期需要注意疫情影响下的波动风险以及估值比较高的风险,中长期来看,5G与国产替代的投资逻辑不会变,但是选择优质的赛道优质的企业很重要,避免概念炒作。返回搜狐,查看更多
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