Industry news

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育

  原标题:深度受益于AI的全球大爆发,半导体迎来全面复苏,2024年值得关注

  聊聊半导体,去年三季度曾经说过,今年可能是半导体行业回升之年。168体育最近半导体又有哪些新的变化呢?

  行业非常权威的世界半导体贸易统计组织(WSTS)预计2023年全球年销售额同比下滑9.4%,但上调了2024年的销售额,预计将有望增长13.1%。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图1)

  由于2023 年下半年,全球经济复苏的预期不断增强,电子产品的库存降低,对电子设备的总体需求扩大。另一方面,人工智能相关产品对算力的需求爆发性增长,以及功率分立器件的需求持续增长。

  大模型卷出天际,OpenAI又要融资,甚至宣布筹集7万亿美元用于重塑半导体行业。尽管有点夸张,但是未来肯定动作多得很。

  大模型卷的背后,算力芯片就要跟上。卖方举了一个例子,以前英伟达两年一代新品,但去年从A信号到H只花了1.5年,今年从H到B一年,中间还分出了半代H200。明年从B到X,预计一年都要不了,中间还要出一个B200和B40。

  注:今天这篇文章来自《所长会客厅》,因《价值事务所》已是一个全网超过100万关注者的账号了,考虑到舆论影响的问题,无论是跟投资决策直接相关,还是比较敏感的内容,都没办法深入讲,甚至都不能涉及。所以建议大家最好尽可能加入所长会客厅。对比《价值事务所》,《所长会客厅》有更加深度的研究、更加敏感的内容、更全面的陪伴(有问必答)、更及时的解读以及更多精品内容补充……

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图2)

  国内半导体行业除了跟随全球半导体大周期外,还有一个国产替代的逻辑。下面是我国半导体国产化率:

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图3)

  其中光刻机的国产化率最低,小于1%。量/检测设备国产化率小于5%,涂胶显影设备与离子注入设备国产化率小于10%,薄膜沉积设备小于20%,刻蚀设备大于20%,清洗、CMP、热处理设备的国产化率相对较高,但是也只有30%。

  整体国产化率都非常低,普遍不到30%。部分环节比如量测设备、光刻机,只有小个位数。毫无疑问,半导体行业就是当下及未来相当长一段时间的“国产替代”之王。

  受美国出口管制影响,我国半导体生产制造商的扩产受影响,国产设备不得不顶上。最近关于半导体的传闻很多,在应对管制方面,有一些超预期的进度。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图4)

  北方华创2023Q3合同负债93.8亿,同比增长44%,环比增长9.26%。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图5)

  之前我们曾经跟踪过半导体,价值30里也有几家半导体公司,主要是在存储方向、168体育设备、IC设计领域。

  设备的两个逻辑168体育,一是全球半导体资产开支提升,去年负的今年可能变成15%。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图6)

  另一个逻辑就是国产替代,外资设备被限制出口之后带来的机会。这就是为什么国产设备在去年全球下行的时间,仍然有比较充沛的订单,业绩也有不错的增长。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图7)

  这几年随着业绩释放,部分半导体公司的估值泡沫已经消化很多。以北方华创为例,国内半导体设备龙头公司,对应2024年市盈率不到30倍。

  包括算力、168体育存储(HBM)。这块看对了产业趋势,但是无奈A股没有好的公司,英伟达就不用说了。

  比如同样是存储,美股的美光科技(MU)从去年到现在股价接近翻倍,但是A股的相关存储公司,基本面和股价表现都没有那么强劲。

深度受益于AI的全球大爆发半导体迎来全面复苏2024年值得关注168体育(图8)

  但是从另一个角度来说,上市的这些公司已经是国内最强的了,如果它们不行,那国内也没有可以的了。这里面肯定还是有一些主题性机会的。

  本篇介绍了半导体整体的一些投资思路,后续《所长会客厅》会做详细的行业和公司分析。返回搜狐,查看更多

网站地图 网站地图