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电子行业周报:以设备为基石中国半导体迈向新时代

  本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为+7.0%,在申万一级行业涨跌幅中排名第2。电子行业(申万一级)强势反弹,跑赢上证指数6.28pct,跑赢沪深300指数5.64pct。电子行业PE处于近五年51.8%的分位点,电子行业指数处于近五年32.7%的分位点。

  2月28日,福建晋华被裁定无罪。同日晚间,168体育《美国事务》杂志发表文章,较为完整地阐述了自2022年10月美国出口管制以来,中国大陆在半导体自立自强方面所作出的努力,重重制裁下,华为Mate60王者归来显现了中国半导体产业的韧性。同时,中外脱钩的背景下,国内设备公司获得了更多工艺验证的机会和供应份额,业绩亮眼。根据各公司业绩快报,主流前道设备公司2023年归母净利润增速维持在50%以上,且订单饱满,北方华创、中微公司全年新签订单分别超过300亿和83亿。

电子行业周报:以设备为基石中国半导体迈向新时代

  全球晶圆产能利用率触底回升,根据SEMI数据,全球Fab稼动率从23Q4的66%提升至24Q1的70%。而大国博弈的背景下,晶圆厂正积极扩产,资本开支维持高位。2023年台积电资本开支304.5亿美元,2024年预计维持280-320亿美元;国内中芯国际2023年实际资本开支74.7亿美元,超出此前预期(63.5亿美元),预计2024年基本持平。华虹无锡二厂预计24Q3完工,预计24-26年每年设备投入20亿美元。

  展望2024年,上游晶圆厂扩产趋势明确、半导体设备订单能见度高、业绩增速有支撑,且估值处于历史较低位置,投资价值凸显。当前,中国大陆在光刻、薄膜沉积、量测等关键环节的国产化率仍低于20%。从国产替代紧迫性看投资排序,我们认为光刻机>

  量测>

  高端薄膜沉积>

  其他设备先进制程突破。

  光刻机产业链(福晶科技、腾景科技、奥普光电)、量测公司精测电子、薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米,平台型公司北方华创等。

  证券之星估值分析提示福晶科技盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示奥普光电盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示北方华创盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中芯国际盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示精测电子盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中微公司盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示拓荆科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示微导纳米盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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